2023年经济苏醒不足预期，但洁净电器赛道却韧性实足。行业增加还是是主旋律。更加是扫地呆板人商场更是行为洁净电器的细分板块，正在2023年交出亮眼功效单。

　　遵照奥维云网数据显示，2023年头至今，扫地呆板人正在洁净电器的销额中占比40.1%。这也意味着，扫地呆板人产物已成洁净电器赛道的“国家栋梁”。与此同时，跟着一面头部企业商场拥有率的晋升，行业的马太效应也进一步开释。

　　比方，此前的奥维云统计数据显示，截至 2023 年 6 月 30 日，石头科技扫地呆板人线上商场零售额份额到达 26.3%， 同比晋升 2.7 个百分点，零售量份额到达 21.2%，同比晋升 2.8 个百分点。由此可见，扫地呆板人细分赛道机器人，强者恒强的形式正正在造成。

　　与此同时，正在国内头部品牌慢慢完成了真正的“国产替换”后，也入手下手正在海表商场大放异彩。

　　比方，石头科技正在2023年Q2和Q3的海酬酢易延续了Q1趋向，连续抢占海表中高端份额机器人。比方，遵照魔镜美亚数据，2023 M1~M7，800美金以上的高端商场，石头科技/iRobot的销量市占率差别为57.3%/26%，而Shark与Eufy低于1%。各种迹象阐明，国内洁净电器企业的产物、工夫和品牌能力，正正在慢慢获得环球商场的眷注和认同。

　　2023年从此，据国度统计局告示的数据显示，世界住户消费价钱指数连续走低，

　　CPI住户消费价钱降低，预示着国内住户进货力正不才滑。但是，据奥维云网数据指日显示，2023YTD(年头至今)国内洁净电器商场发卖额达314亿元，同比增加6.5%。

　　个中机器人，扫地呆板人销额占比40.1%，为126亿元，同比增加9.4%；销量为422.7万台，同比增加3.6%。由此可见，经济下行的大后台下，扫地呆板人行业的发卖额、销量正正在双双晋升。而全数洁净电器行业逆势增加，也是行业的主旋律。

　　即使行业整个趋向向好，然而几家头部企业行为行业的风向标，却是几家愿意几家愁。

　　比方，行为行业的紧要参加者，石头科技正在云云的行业形势之下，以高于行业均匀秤谌的事迹增速，进一步夯实基础盘。比方，据石头科技最新的Q3财报数据，前三季度公司完成营收56.9亿元，同比增加29.5%；归母净利润13.6亿元，同比增加59.1%机器人。

　　单季度来看，石头科技Q3的事迹增加更为明明。数据显示，公司完成营收23.1亿元，同比增加57.6%；归母净利润6.2亿元，同比增加160.4%。

　　对付事迹高速增加，石头科技正在三季报中展现，要紧系新品销量增添及海表里收入增添所致。

　　而与之造成昭着比较的是，另一个也上市了的头部玩家科沃斯，2023年前三季度的营收仅仅微增4.02%，净利润却大幅下滑46.17%，可谓增收不增利。

　　简直到第三季度，公司完成营收33.87亿元，同比增加2.58%；归属于上市公司股东的净利润1961万元，同比下滑92.00%；扣非后归属于上市公司股东的扣除非每每性损益的净利润1611万元，同比下滑93.93%。

　　据科沃斯正在财报中声明称，要紧系讲述期内受宏观和逐鹿等成分影响，以及国内商场参加产出回报降低及一面新品类拓展前期参加所致。

　　比较之下，不难看出，让行业头部企业或许穿越行业起色周期、并正在激烈的商场逐鹿中胜出的基向来源正在于，产物焕新才具以及超前的环球化渠道结构。

　　除此以表，公司内部运营才具及服从的晋升，也是企业仍旧其踏实基础盘的紧要成分。仍以石头科技为例。

　　据其财报显示，2023年前三季度公司筹划勾当形成的现金流量净额为17.31亿元，同比增加347.19%，同比增加34.33%。

　　况且，其应付账款周转天数同比增加20.53天至118.19天、存货周转天数同比降低14.31天到达83.93天。而据业内人士领悟，这几个重心目标，都预示着石头科技的运营才具与运营服从都正在同步庄重晋升。

　　一目懂得，扫地呆板人行为洁净电器赛道的新兴产物，过去数年经过了商场培养阶段，极少消费者也是抱着“尝鲜”的心态去选购。所以，消担心绪大概并不睬性。

　　但是，跟着行业认知度越来越高，行业消费也慢慢回归理性，而消费者的决定成分也慢慢由眷注产物的科技感与时尚感，转向了探索产物的体验感与适用性。

　　与此同时，跟着国内均匀消吃力的降低，扫地呆板人等洁净家电也造成了以价换量的行业大趋向。比方，据国泰君安近期颁发的考虑讲述显示，洁净电器内销上演以价换量趋向，龙头品牌上风巩固，海表逐鹿力无间加强，环球市占率晋升可期。

　　数据显示，10-11月大促周期内，扫地机整个完成量额双增，销量/销额/均价差别相较2022年同比+12%/+17%/+5%。这些重心数据也阐明，行业慢慢造成了由量增动员范畴增加的趋向。而遵从这种趋向，后续估计以价换量的趋向将得以延续。

　　与此同时，正在性价比驱动之下，头部企业也入手下手不断转向万能款产物以及全价钱带产物。比方，

　　2023年从此，石头科技推新品速率明明加快，无论是古板上风品类的扫地呆板人，如故革新品类洗地机与洗烘一体机，石头科技新品数目均远超往年，而且仍旧了较好的推新节拍必威电竞，同时联络营销大促节点和用户消费民俗，也获取了较好的商场正向反应。

　　值恰当心的是，石头科技正在2023年差别针对国内、海表推出了全价钱带的新产物。比方国内主打的G20系列和性价比款P10系列，就正在拓宽万能基站价钱带，让其或许掩盖更多消费者。

　　而正在海表商场，也通过S8系列产物，加快抢占北美本土竞品份额，同时通过海表渠道修理机器人，正在欧洲商场机器人、北美本土线上、线下商场四面吐花。数据显示，公司表销Q3单季度同比增速65%，欧、美、亚太商场均有超50%的高增速机器人。

　　据领悟，行业马太效应进一步暴露，一方面与2023年环球经济回暖、国际国内消费需求还是强劲相闭。另一方面，也得益于以石头科技为代表的企业，正在三年疫情功夫苦练内功，具有踏实的“基础盘”。

　　跟着商场需求的改观，洁净电器企业的转型升级，蕴涵产物多元化结构、国际国内线上与线下渠道的结构等等，都给企业的起色带来了厚积薄发的“滞后性”效应。而此前“苦练内功”的石头科技便是穿越行业起色周期的榜样企业，是以“后劲实足”。

　　一目懂得，正在国内生齿盈利亲密尾声后，良多行业都进入了存量期间。洁净电器品牌也不各异。所以，该类品牌出海，也正正在成为一种“潮水”。

　　据领悟，以扫地呆板人、洗地机等科技产物为重心的洁净电器品牌争相出海，基向来源是海表商场更为宏大：不但渗出率更高、况且商场容量更大、商场增加更速。

　　长城证券指出，我国扫地呆板人渗出率仅有6.9%，远低于美国的15%、德国和日本的8%。而我国的扫地呆板人渗出率更低。而遵从产物状态划分揣度，海表扫地呆板人正在洁净电器中的发卖占比由2015 年10.6%晋升至2022年21.1%。个中北美与拉美地域涨幅明明。

　　除了扫地呆板人表，洗地机的商场渗出率增加，同样值得守候。据GfK供应的数据，2022年洗地机正在海表洁净电器商场发卖额占比仍旧到达5.8%，固然暂时仍大幅落伍于手持推杆式吸尘器，但推敲到洗地机对这类吸尘器极大的替换功用以及海表商场吸尘器超高的普及率，洗地机正在海表商场的渗出率还会进一步晋升。

　　固然海表商场对国货物牌是新沙场，然而能够预念，国内洁净电器品牌将会同样面对老敌手的逐鹿。蕴涵海表本土品牌（iRobot），以及同为国内出海品牌的逐鹿。

　　所以，固然“沙场”已变，然而各大头部玩家参加商场逐鹿的背后逻辑、商场对其哀求没有变。难能难过的是，2023年第三季度，石头科技海表发卖同比增加超65%，正在整个收入内中占比晋升80%。

　　况且，正在旧年低基数影响下，其正在欧洲/亚太/北美三大区域均，完成了50%以上的增加。也恰是其国内、海表商场的双双增加，西南证券等券商机构都正在其第三季度财报颁发后，予以石头科技买入评级。

　　据巡视，海表新沙场上，各大洁净电器品牌的逐鹿，还是是品牌力、科能力力以及线上、线下渠道之争。而石头科技进击海表商场，除结束合本地经济、政事情况“因地造宜”表，也通过多元化的产物驱动战术，以及线上线下的超前渠道结构而霸占了先发上风。

　　比方，正在产物方面，公司海表产物上新必威电竞，且公司产物归纳逐鹿力强，为即将降临的海表大促备货，经销商提货主动；而表销高增主系Q REVO等产物上新、知足海表中高端需求、连续强抢iRobot的商场份额，况且，其万能基站占比连续晋升、价增进献高于销量进献。

　　而正在渠道结构方面，其海表商场北美、亚太地域份额连续优化。跟着公司海表商场渠道结构的进一步完备，预期公司海表份额希望连续优化。

　　实质上，石头科技正在渠道结构方面拥有很强的前瞻性。比方，早正在2017年，石头科技颁发第一款自有品牌产物后，石头科技便获取紫光、慕晨等经销商主动研究，将其产物销往海表；而2018年其开采亚马逊渠道，并主动研究国机、俄速通等经销商，产物正在海表的发卖范畴日益扩展。

　　值得一提的是，石头科技的产物已遍布环球100多个国度和地域机器人。同时，该公司已正在美国、日本、荷兰、波兰、德国、韩国等地设立了海表公司，正在美国Amazon、Home Depot、Target、Bestbuy、WalMart等线上平台开设线上品牌专卖店。

　　正在品牌方面，石头科技正在海表的出名度、影响力也进一步晋升。公然数据显示，2023年Prime Day功夫(7.12-7.13)，美国谷歌趋向上“Roborock”的搜求量明明胜过iRobot。

　　石头科技的商场逐鹿力，也归因于其科能力力。早正在2016年，石头科技就依靠自研的LDS激光雷达和SLAM算法出海。近年来，石头科技正在研发参加方面，也不停正在无间加码，连续增添研发用度。

　　财报数据显示，2023年第三季度，去研发参加为1.61亿元，同比增加36.33%，前三季度共参加研发用度4.48亿元，同比增加29.97%；而正在研发参加占例如面，石头科技前三季度的研发参加占买卖收入的比例为7.88%，同比也正在增添。

　　行为国消费者居家生计的必定品，洁净电器的商场无疑有着宏大的远景。然而受限于以扫地呆板人工代表的智能洁净电器商场认知度不高，渗出率较低，是以行业起色慢慢步入稳按期。

　　但是，正在以石头科技、科沃斯等品牌为代表的企业的饱励下，国内消费者对此类产物的认知正正在“升级”，行业起色空间还是宏大。而正在消费升级的行业趋向倒逼下，头部企业的品牌力、产物力也进一步加强。所以，正在商场博弈中，头部效应也越来越明明。

　　能够预念，正在国内洁净电器品牌出海谋起色的新趋向之下，行业也将迈入远景更为宏大的星辰大海。而石头科技等以科技为底色、以产物为重心驱动力的品牌，也将更有商场逐鹿力。与此同时，正在多元化产物、万能款产物的加持下，这类品牌也将向增加要质料，获取高质料增加。必威电竞机器人扫地呆板人赛路稳妥增进头部企业向增进要质料